Global Dealmakers 2024: Desinversiones en Fusiones y Adquisiciones
Ante las presiones macroeconómicas, las tensiones geopolíticas y las disrupciones tecnológicas, las empresas están reevaluando sus modelos y estrategias. Aquellas con una visión clara de crecimiento estarán mejor posicionadas para prosperar.
Aunque las adquisiciones siguen siendo una ruta popular para la expansión, un número creciente de empresas está recurriendo a las desinversiones, desprendiéndose de activos no estratégicos para optimizar sus operaciones. Esta estrategia está emergiendo como un motor clave para recaudar capital, enfocar el negocio y desbloquear el valor para los accionistas.
Un análisis reciente de las tendencias globales de fusiones y adquisiciones (M&A) realizado por Baker Tilly International, en colaboración con Mergermarket, revela un aumento notable en la actividad de desinversiones, particularmente entre empresas con operaciones en Estados Unidos, el mayor mercado de M&A del mundo. Las escisiones, donde las empresas matrices separan unidades de negocio para que operen de manera independiente, son cada vez más favorecidas por las corporaciones que buscan aumentar la agilidad y los rendimientos para los accionistas. Esto señala un cambio hacia organizaciones más ágiles y enfocadas.
Esta tendencia está destinada a transformar industrias, potencialmente impulsando la actividad de M&A, promoviendo la consolidación del sector y fomentando la innovación, ya que las empresas buscan fortalecer sus posiciones en el mercado. Para los ejecutivos y negociadores, comprender y aprovechar las tendencias de desinversión será crucial para navegar el entorno de M&A en evolución y aprovechar las oportunidades para la creación de valor a largo plazo.
El dividendo de la desinversión
"Las desinversiones están emergiendo como una estrategia crítica en varios sectores, especialmente en industrias como la tecnología, la salud y los bienes industriales, donde la agilidad y la innovación son fundamentales", explica Xavier Mercadé, CEO de Baker Tilly en España.
"Existe un reconocimiento creciente de que las desinversiones son más que una simple forma de deshacerse de activos no estratégicos. Son una herramienta estratégica para optimizar operaciones y mejorar el rendimiento financiero."
Casi la mitad (48%) de los negociadores encuestados están considerando realizar más desinversiones o escisiones, habiendo completado al menos una transacción en los últimos 12 a 24 meses.
Uno de los argumentos más sólidos a favor de las desinversiones son los resultados abrumadoramente positivos que generan, según Harsh Maheshwari, Jefe de Finanzas Corporativas en Baker Tilly International.
"Más allá de las ganancias operativas y financieras inmediatas, las desinversiones brindan a las empresas la flexibilidad financiera para emprender nuevas inversiones. De hecho, el 40% de los encuestados en nuestro estudio indicó que los ingresos provenientes de desinversiones recientes se reinvirtieron en la adquisición de otras empresas. Esto les permitió pivotar rápidamente hacia segmentos de mercado más prometedores o tecnologías emergentes.
"El uso estratégico de los ingresos de las desinversiones demuestra que estas transacciones no se tratan solo de desprenderse de activos o reducir costos. Cada vez más, se perciben como una herramienta poderosa para liberar capital destinado a financiar iniciativas transformadoras y fomentar la creación de valor a largo plazo."
El auge de los carve-outs
Una tendencia significativa en las desinversiones es la creciente popularidad de los carve-outs como una opción atractiva para las empresas que buscan desbloquear valor de activos no estratégicos, manteniendo cierto nivel de propiedad o participación.
Esta tendencia es especialmente prominente en Estados Unidos, donde los carve-outs se han convertido en una estrategia preferida.
"Ofrecen flexibilidad y maximizan el valor, ayudando a las organizaciones a afrontar desafíos regulatorios y operativos", explica Bill Chapman, Principal en Baker Tilly en Estados Unidos.
"Maximizar el valor de los activos desinvertidos es crucial."
"Una presentación financiera transparente, el marketing estratégico y la inversión en tecnología son estrategias clave para el éxito.
"Unos estados financieros claros reducen el riesgo y atraen ofertas más altas, mientras que mostrar el potencial de crecimiento a través de un marketing efectivo incrementa el interés de los compradores. Además, al invertir en tecnología, las empresas pueden destacar la innovación, posicionando el activo para el éxito futuro y, en última instancia, obteniendo un precio más alto."
Conoce todos los detalles en artículo completo preparado por Baker Tilly International, en el que se incluyen mejores prácticas y pasos prácticos a seguir si estás considerando o planificando desinversiones propias.
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